29 сентября 2014 года Рейтинговое агентство «Стандарт-Рейтинг» приняло решение улучшить прогноз по кредитному рейтингу / рейтингу финансовой устойчивости страховщика Частного акционерного общества «Страховая компания «Перша» со стабильного до позитивного. Рейтинги обновлены по национальной шкале на уровне uaA+. Страховщик с рейтингом uaA+ характеризуется высокой финансовой устойчивостью по сравнению с другими украинскими страховщиками. Уровень устойчивости чувствителен к влиянию неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Рейтинговая оценка СК «Перша» обновлялась исходя из анализа итогов работы Компании за первое полугодие 2014 года.
1. За первое полугодие 2014 года брутто-премии СК «Перша» выросли на 16,62%, чистые премии - на 29,41%, заработанные премии увеличились на 43,32% в сравнении с аналогичным периодом 2013 года. На фоне общего падения объемов бизнеса украинских страховщиков на 23% в первом полугодии, итоги работы СК «Перша» заслуживают позитивной оценки и наглядно демонстрируют хороший уровень сопротивляемости Компании кризисным явлениям.
2. В первом полугодии 2014 года СК «Перша» выплатила 23,394 млн. грн., что на 29,95% больше чем в аналогичном периоде 2013 года. Поскольку выплаты росли быстрее брутто-премий, уровень выплат увеличился на 2,46 п.п. до 23,96%.
Прирост объема выплат стал одним из факторов, который оказал давление на финансовый результат страховщика. Первое полугодие 2014 года Компания окончила с чистой прибылью 900 тыс. грн., что на 21,47% меньше чем за аналогичный период 2013 года. Агентство дает позитивную оценку тому факту, что деятельность страховщика оставалась прибыльной в сложный экономический период.
Таблица 1
Основные показатели доходов и расходов Частного акционерного общества «Страховая компания «Перша» (31681672), тыс. грн., п.п., %
# |
Показатели |
I полугодие 2014 года |
I полугодие 2013 года |
Изменение |
Темп прироста, % |
1 |
Брутто-премии, всего, в т.ч. |
97657 |
83742 |
13915 |
16,62% |
2 |
от страхователей физических лиц |
29986 |
21273 |
8713 |
40,96% |
3 |
от перестраховщиков |
8673 |
9409 |
-736 |
-7,82% |
4 |
Доля физических лиц в брутто-премиях |
30,71% |
25,40% |
5,30 п.п. |
- |
5 |
Доля перестраховщиков в брутто-премиях |
8,88% |
11,24% |
-2,35 п.п. |
- |
6 |
Страховые платежи, отправленные перестраховщикам |
29098 |
30762 |
-1664 |
-5,41% |
7 |
Коэффициент зависимости от перестраховщиков |
29,80% |
36,73% |
-6,94 п.п. |
- |
8 |
Чистые премии |
68559 |
52980 |
15579 |
29,41% |
9 |
Заработанные страховые премии |
68619 |
47878 |
20741 |
43,32% |
10 |
Финансовый результат от операционной деятельности |
1383 |
2059 |
-676 |
-32,83% |
11 |
Страховые выплаты и компенсации |
23394 |
18002 |
5392 |
29,95% |
12 |
Соотношение между выплатами и брутто-премиями |
23,96% |
21,50% |
2,46 п.п. |
- |
13 |
Чистая прибыль |
900 |
1146 |
-246 |
-21,47% |
14 |
Рентабельность собственного капитала |
1,66% |
2,31% |
-0,65 п.п. |
- |
3. Собственный капитал СК «Перша» за первое полугодие 2014 года вырос на 7,42%, а обязательства увеличились на 35,18%. В итоге коэффициент покрытия обязательствами собственного капитала снизился на 13,42 п.п. до 51,92%. Учитывая, что Компания в первом полугодии демонстрировала хорошую способность к генерации прибыли, текущий уровень капитализации страховщика по-прежнему идентифицирован как приемлемый.
За первое полугодие 2014 года ликвидные активы Компании выросли на 43,77% до 59,364 млн. грн. Соотношение между ликвидными активами и обязательствами страховщика выросло на 3,4 п.п. до 56,9%. Компания продолжила развивать тенденцию, заложенную в первом квартале, постепенно увеличивая запас ликвидности. Агентство позитивно оценивает, прирост уровня ликвидности.
Таблица 2
Ключевые балансовые показатели Частного акционерного общества «Страховая компания «Перша» (31681672), тыс. грн., п.п., %
# |
Показатели |
01.07.2014 |
01.01.2014 |
Изменение |
Темп прироста, % |
1 |
Активы |
158510 |
127611 |
30899 |
24,21% |
2 |
Собственный капитал |
54175 |
50431 |
3744 |
7,42% |
3 |
Обязательства |
104335 |
77180 |
27155 |
35,18% |
4 |
Коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом |
51,92% |
65,34% |
-13,42 п.п. |
- |
5 |
Ликвидные активы |
59364 |
41290 |
18074 |
43,77% |
6 |
Доля ликвидных активов в активах страховщика |
37,45% |
32,36% |
5,10 п.п. |
- |
7 |
Соотношение между ликвидными активами и обязательствами |
56,90% |
53,50% |
3,40 п.п. |
- |
Таким образом, во второе полугодие 2014 год СК «Перша» вошла:
- с заметным приростом бизнеса, в сложных экономических условия наращивая свою долю на рынке,
- приемлемым и растущим два квартала подряд запасом ликвидности;
- приемлемым уровнем капитализации.
Также Агентство учитывает тот факт, что в 2013 году и в первом полугодии 2014 года деятельность Компании оставалась прибыльной.
В первом полугодии 2014 года Компания демонстрировала хороший уровень сопротивляемости кризисным явлениям в экономике.
Перечисленные факторы позволили улучшить прогноз по рейтингам СК «Перша» со стабильного до позитивного.
РА «Стандарт-Рейтинг» (Украина)